Fx Optionen Streifen

Was ist ein Streifen Ein Streifen ist der Prozess der Entfernung von Coupons aus einer Bindung und dann den Verkauf der einzelnen Teile als Null-Coupon-Bindung und Zinsen zahlen Coupons ist es auch bekannt als eine abgestreifte Bindung oder z-Bindung. In Optionen ist ein Streifen eine Strategie, die durch lange in einer Rufposition und zwei Put-Optionen erstellt wird. Alle mit dem exakt gleichen Basispreis. Im Rahmen von Anleihen erfolgt die Strippung in der Regel durch eine Brokerage oder ein anderes Finanzinstitut. BREAKING DOWN Strip Der Begriff Strip wird sowohl auf dem Bondmarkt als auch auf dem Optionsmarkt beschrieben. Im Anleihenmarkt werden Couponschuldverschreibungen buchstäblich von ihren Coupons und Prinzipien befreit und als Z-Bonds und verzinsliche Schuldtitel verkauft. Im Optionsmarkt ist ein Streifen eine Investorenstrategie, die die Gegenposition einer Variante annimmt. Streifen als Optionsstrategie Ein Investor führt eine Streifenstrategie durch den Kauf von zwei Put-Optionen und einer Call-Option auf einen einzelnen Basiswert. Alle drei Optionen haben das gleiche Gültigkeitsdatum und denselben Ausübungspreis. Ein Anleger wird eine Streifenposition auf einer Aktie herausnehmen, wenn der Investor glaubt, dass der zugrunde liegende Kurs der Aktie in einem kurzen Zeitrahmen sinkt. Wenn der Investor richtig ist und der Preis drastisch sinkt, werden die Puts deutlich auszahlen. Wenn jedoch der Anleger falsch ist und der Kurs des zugrunde liegenden Vermögenswertes steigt, wird die Call-Option den Verlust verringern. Strip in den Bond-Markt STRIPS ist ein Akronym für Separate Trading von registrierten Zinsen und Principal of Securities. Wenn ein Streifen auf dem Anleihemarkt auftritt, wird eine Schatzanleihe oder - note von dem kommerziellen Bucheintrittssystem abgelöst, was es effektiv macht, so dass die Anleihe oder die Zinszahlung und die Grundsatzzahlung zu getrennten Einheiten werden. Diese neuen separaten Anlageprodukte werden als Streifenbindung oder Nullkuponbindung bezeichnet. Wenn es zum Beispiel eine Schatzanweisung mit zehnjähriger Laufzeit gibt und halbjährliche Zinszahlungen hat, kann diese Schuldverschreibung durch das STRIPS-Verfahren gestrichen werden und 21 separate Schuldverschreibungen ergeben. Die 20 Zinszahlungen werden zu einzelnen Streifenanleihen, und die einzelne Kapitalrückzahlung wird zu einer eigenen Schuldverschreibung. Die minimale Menge an Geld benötigt, um eine abgesetzte Festprinzip Note oder Treasury Sicherheit zu erwerben ist 100. Jede Parität über 100 muss in Stückelungen von 100 gestrippt werden. Diese Arten von abgestreiften Anleihen sind sehr attraktiv für Anleger, die für Ruhestand zu sparen oder Erhalten eine feste Zahlung in der Zukunft. Das Risiko des Besitzes dieser Arten von Anlageträgern sind extrem niedrig. Value Average Price Option Strips Hier Problem. Ein ölverbrauchender Kunde muss in Zukunft Öl kaufen und muss sich vor einem künftigen Ölpreisdruck schützen, während er noch von einem zukünftigen Tropfen profitieren kann. Lösung. Der Kunde fordert eine Bank auf, einen Durchschnittspreisoptionsstreifen einzugeben. In dem die Bank periodisch an den Kunden eine Erhöhung des Preises des Öls F über einen Ausübungspreis (aka Strike) K zahlt. Für jede Periode ist der Ölpreis F der Durchschnitt der täglichen Beobachtungen des Future Future Contracts Preis während der Periodendauer (ein Monat im Allgemeinen). Das Pay-off für jede Periode ist daher: Wenn F gt K dann die Bank zahlt F, ansonsten zahlt die Bank Null. Der Client, der ein solches Pay-off erhält, wird als ein langer Streifen von Anrufoptionen bezeichnet. Die vom Kunden für den Streifen zu zahlende Prämie kann entweder über die Laufzeit des Optionsstreifens in Form eines festen Coupon C per Periode gezahlt oder gezahlt werden, so dass zu jedem Zeitpunkt der Netto-Cashflow: F gt K dann bezahlt die Bank F K. Der Kunde zahlt immer C. Variationen des Problems und der Lösung. Der Kunde kann ein Ölproduzent anstelle eines Ölverbrauchers sein und muss daher vor einem Rückgang des Ölpreises schützen, während er noch von einem Anstieg profitieren kann. Der Kunde kann dann Put-Optionen kaufen und das Pay-off zu jeder Periode ist: Wenn F lt K, dann die Bank zahlt K F, ansonsten zahlt die Bank Null. Der Kunde kann ein nicht auf Öl basierender Energieerzeuger sein, dessen Nettoumsatz positiv mit dem Ölpreis korreliert. In diesem letzteren Fall kann der Kunde sich für den Verkauf von Call-Optionen entscheiden, um zukünftige Gewinne zu monetarisieren. In diesem Fall ist die Auszahlung zu jeder Periode: Wenn F gt K dann bezahlt der Kunde F K, ansonsten zahlt der Kunde Null. Die Prämie für die vom Kunden verkauften Anrufe kann verwendet werden, um bevorzugte Konditionen für ein vom Kunden übernommenes Darlehen zu subventionieren oder um den Coupon zu erhöhen, der von einer festen Zinsinvestition des Kunden erbracht wird. Der Auftraggeber kann auch ein Investor sein, der die Ansicht vertritt, dass der Ölpreis in Zukunft über einem Niveau H ansteigt und nicht unter das Niveau L fallen wird. Der Kunde kann daher den Kauf von Call-Optionen durch den Verkauf von Put-Optionen subventionieren. Die daraus resultierende Position wird als Risikowechsel bezeichnet. In dem die Auszahlung zu jeder Periode ist: Wenn F gt H. Dann zahlt die Bank F H Wenn F lt L. Dann bezahlt der Kunde L F Andernfalls erfolgt kein Cashflow. Der Kunde, der die umgekehrte Ansicht hält, kann die Risikobereitschaft verkaufen, anstatt sie zu kaufen. Die Stufen H und L können so gewählt werden, dass die Prämien der erworbenen Call-Optionen und die Prämien der ausgegebenen Put-Optionen ausfallen, um eine selbstfinanzierende Struktur zu bilden. Beispiel Term Sheet und Bewertung: Deal. Eine monatliche Folge von Optionen (Anrufe oder Puts) auf das arithmetische Mittel der täglichen Beobachtungen des Front-Futures-Kontrakts in der zugrunde liegenden Ware (d. H. Öl in unserem Beispiel). Tägliche Beobachtungen werden an jedem Geschäftstag des Zeitraummonats vorgenommen. Jede Periode ist in der numerischen Währung (dh dem USD in unserem Beispiel) am Geschäftstag unmittelbar nach dem letzten Geschäftstag des Periodenmonats zahlbar. Kann der Wert einer USD 1.00 Annuity verwendet werden, um den Coupon zu bestimmen, der in jedem Zeitraum zu zahlen ist, um die Prämie über die Laufzeit des Deals zu verbreiten. Der periodische Coupon ist nur der Wert des Streifens geteilt durch den Wert einer USD 1,00 Annuität. Im konkreten Fall von Öl. Durchschnittliche Beobachtungen über einen Monat erstrecken sich über zwei aufeinanderfolgende Future-Kontrakte, da der letzte Handelstag für Öl-Futures-Kontrakt um den 16. eines jeden Monats liegt. Sukzessive Vertragspreise sind für weitgehende Verträge gut korreliert, aber nicht für kommende (in ein oder zwei Monaten). Dies hat die Preisgestaltung Position Management Implikationen, die von Öl-Optionen Markt Entscheidungsträger und Händler berücksichtigt werden müssen. Die log-normale Volatilität des Durchschnitts ergibt sich aus dem asiatischen Optionspreis. Referenz Derivate 2011 4 Okt 2011, 05:57